开发商为何债多不愁?该跌了吧？-开发商,融资

如今的年轻人虽然穷的叮当响，整日被房贷和首付款折腾的面目全非，甚至有时候在压力面前内牛满面，但却被挂上了一个梦寐以求的身份：中产阶层，而且这个数量不菲，据说全国有8亿多中产，人人被中产，但实际上大家都脆弱的很，就和中国男篮一样，虽然世锦赛也出线了，但实际上就是烂蛋队伍一只。

同样中国的开发商虽然所从事的是暴利产业，利润率动辄就是百分之好几百，但实际上和中产阶层一样，经不起风吹雨打。不信大伙看看下面这组数据，在华丽的数据背后，实质上房地产企业正处于风雨飘摇中：

根据8月31日《证券日报》报道：A股市场所有112家上市房企(剔除变更主营业务的ST兴业)的“中考”成绩单全部出炉。这112家上市房企2010年上半年实现营业利润241.71亿元，较去年同期的189.99亿元上涨了27.22%。然而，在靓丽中报的背后，却是累计负债逾7836亿元的巨额债务。

今年上半年上市房企利润之所以能够同期增长27%，主要是去年年底楼市疯狂回暖，房价直线上升所带来的结果。开发项目的回款滞后，所以带来了一张漂亮的成绩单。但冰火两重天，一方面是销售业绩的大幅提升；另一方面值得注意的是成绩单背后8000亿人民币的巨额负债风险，在房产调控，楼市陷入滞销、房企IPO融资受阻的现状下，房企这艘巨舰可能随时被淹没在大浪中。

不难判断，开发商有将近8000亿的巨额主要用于企业扩张和拿地。去年涌现的层出不穷的地王就是最好的证明，但昔日的金饽饽如今变成了烫手的山芋，如果不及时开发，土地不但面临收回，而且先期支付的土地款也会成了肉包子打狗有去无回。

巨额负债主要来自两个方面：一是商业银行贷款，二是信托集合理财产品融资。这两个渠道的融资，有还债期限并且有利息和产品回报率。如果到期不能归还本息或者不能兑付到期信托理财产品本息，那么，必然形成不良金融资产，风险就将立马显现。

而开发商归还银行贷款和兑付信托产品本息的主要资金来源：一是开发在售项目的回款。但是当前房价处于拉锯状态甚至部分城市开始走低，而开发商这批住房项目大多都是在高地价甚至地王时期建设的，如果在价格低位销售必然难以收回成本，因此，开发商就死顶住高房价不降价销售，这是造成住房交易量下降的根本原因。不降价销售，就无法回笼资金，也就无力归还银行贷款。

二是通过股市再融资筹措资金归还贷款。而无论是增发还是发债，股市融资这条路子也基本被监管部门堵死。两大还款来源都无着落，八千亿房企债务出现风险的可能性极大。而一旦出现风险，最终买单者可能是金融机构，应该引起有关监管部门的高度重视。

不过大家不用房企的未来生存是否有风险，因为我早就说过，开发商不是一个人在战斗。利益集团绝对不会容许房企大批死亡，因此江湖老大们会适时出手，挽救这些兄弟们。这也是为何开发商们债多不愁，稳坐钓鱼台的原因。你若不信，咱们骑驴看唱本-走着瞧吧。